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随着油价暴跌,现实更糟

日期:2020-03-26 11:47:41 来源:互联网 编辑:小狐 阅读人数:723

随着油价暴跌,现实更糟(图1)

随着油价暴跌,很容易忽视生产者越加惨淡的现实:他们所获得的每桶石油实际价格甚至更糟。

布伦特原油和西德克中质油(WTI)今年下跌约60%,目前稳定在25美元/桶左右,但实货市场的跌幅更大,正在以较全球基准越来越大的折价大量交易。

当供大于求时,原油实货市场的交易价格相较布伦特、WTI和其他基准原油的溢价收窄、折价扩大。但当前的情况几乎是前所未见的,某些情况下的折价达到数十年高位。

从到中东再到拉丁美洲都有很多例子。

尼日利亚是最大的石油生产国,其旗舰产品Qua Iboe原油的售价较布伦特基准价每桶低3.10美元,为有史以来最大折价。哥伦比亚Vasconia原油售价较布伦特原油每桶低7.75美元,创四年半新低。

随着油价暴跌,现实更糟(图2)

随着炼油厂减少原油采购,贸易商们开始购买原油储存起来。石油市场已经陷入了行业所谓的“期货溢价”即现货价格低于远期价格。

Tornqvist:“过剩的供应将被储存起来,为此你需要一个深度的期货溢价。显然,每个人,包括我们和其他贸易公司,都将从未来的发展中获益。”

在北海,实货市场的痛苦显而易见。帮助设定布伦特基准的福蒂斯(Forties)原油周一交投于2008年以来最低水平。

随着油价暴跌,现实更糟(图3)

贸易商用来对冲实货原油的金融工具也反映了实货市场的疲软。在北海,帮助贸易商覆盖期货与实货市场价差的Dated-to-Frontline互换为-3.29美元,折价幅度为至少十年来的最大。

本文相关词条概念解析:

实货

实货英语为:actuals;cashcommodity;亦称:现货。名。actuals用复数。商品期货交易过程中具有物理属性、可以进行实际交割的产品,如黄金、大豆等。

原油

原油即石油,也称黑色金子,是一种粘稠的、深褐色(有时有点绿色的)液体。是石油刚开采出来未经提炼或加工的物质。地壳上层部分地区有石油储存。它由不同的碳氢化合物混合组成,其主要组成成分是烷烃,此外石油中还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。不过不同油田的石油成分和外貌可以有很大差别。

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